后期大口徑方矩管?基本面供需失衡的局面或將體現
2020-7-7 15:43:16??????點擊：
目前商家低價走貨意愿尚不明顯。北方工地停工現象不斷增加，當地貿易商現多開始開拓南方市場，而南方地區也開始面臨鋼廠發貨量回升的壓力，后期大口徑方矩管基本面供需失衡的局面或將體現。再看CPI，此次CPI數據的發布讓人心里擔憂少了一層，CPI的上漲比預期溫和回落，貨幣政策繼續中性收緊的可能性壓力有所趨緩。考慮CPI上漲與季節性因素較大，并非一定是貨幣政策使然，PPI則更能反應整個宏觀經濟真實狀態其實比CPI更為值得關注，我們預計未來，央行或至少不會繼續加強收緊貨幣的力度。
從最近幾旬的粗鋼產量可以看出，環保不到位的中小鋼廠減產十分明顯；與此同時，雖然環保設施達標，但也出現持續的減產行為；可以看出，我國的鋼鐵產量正處在階段性下降通道，當前進口礦雖有回落，但依舊處于高位，成本壓力或許是大型鋼廠順勢減產的。總之，供應壓力下降，對鋼價走勢形成支撐的作用十分明顯。盡管進入年底后，鋼材實際需求明顯下降；然而市場利好消息的支持，使得鋼價不愿輕易下跌。不過PPI環比來看，大類工業品漲跌互現，總體與上月相比無明顯改觀，顯示大口徑方矩管企業仍然困難。根據中鋼協數據，鋼鐵企業10月份盈利空間下降，11月份鋼鐵行業盈利水平也處于弱勢，推測12月份盈利水平，在目前價格弱勢，以及鋼鐵企業為了年底訂單情形之下，整體盈利水平繼續縮水，企業經營狀況可想而知。就鋼鐵行業來說，貨幣政策早已經區別對待，銀行等商業機構對于兩高行業貸款在政策上趨緊不會放松，資金門檻及存本的代價較高，無縫方管行業承壓壓制鋼價上行。最后，從PPI已過底部趨于緩慢回升來看，12月鋼市表現不會更差，不過考慮明年GDP增速或調至7%，內生動力不足，以及行業產能過剩仍將壓制PPI走勢，今年行業有所好轉，但行業也別輕易言回暖。當前鋼材市場總體上雖然在弱勢震蕩，但多是淡季中的正常調整；對于未來市場的趨勢，多還是以預期向好為主；當前鋼市可以理解為前期蓄勢階段，預計在農歷春節前，鑒于對春節后需求預期的看好，下游終端也好，鋼貿商也罷，還有一波補庫存的行情會出現，因此，春節前利空基本出盡，后期隨著鋼廠的繼續減產，新城鎮化細則落實，大口徑方矩管市場將以利好為主，鋼價尚且有一波觸手可及的反彈行情出現。
從最近幾旬的粗鋼產量可以看出，環保不到位的中小鋼廠減產十分明顯；與此同時，雖然環保設施達標，但也出現持續的減產行為；可以看出，我國的鋼鐵產量正處在階段性下降通道，當前進口礦雖有回落，但依舊處于高位，成本壓力或許是大型鋼廠順勢減產的。總之，供應壓力下降，對鋼價走勢形成支撐的作用十分明顯。盡管進入年底后，鋼材實際需求明顯下降；然而市場利好消息的支持，使得鋼價不愿輕易下跌。不過PPI環比來看，大類工業品漲跌互現，總體與上月相比無明顯改觀，顯示大口徑方矩管企業仍然困難。根據中鋼協數據，鋼鐵企業10月份盈利空間下降，11月份鋼鐵行業盈利水平也處于弱勢，推測12月份盈利水平，在目前價格弱勢，以及鋼鐵企業為了年底訂單情形之下，整體盈利水平繼續縮水，企業經營狀況可想而知。就鋼鐵行業來說，貨幣政策早已經區別對待，銀行等商業機構對于兩高行業貸款在政策上趨緊不會放松，資金門檻及存本的代價較高，無縫方管行業承壓壓制鋼價上行。最后，從PPI已過底部趨于緩慢回升來看，12月鋼市表現不會更差，不過考慮明年GDP增速或調至7%，內生動力不足，以及行業產能過剩仍將壓制PPI走勢，今年行業有所好轉，但行業也別輕易言回暖。當前鋼材市場總體上雖然在弱勢震蕩，但多是淡季中的正常調整；對于未來市場的趨勢，多還是以預期向好為主；當前鋼市可以理解為前期蓄勢階段，預計在農歷春節前，鑒于對春節后需求預期的看好，下游終端也好，鋼貿商也罷，還有一波補庫存的行情會出現，因此，春節前利空基本出盡，后期隨著鋼廠的繼續減產，新城鎮化細則落實，大口徑方矩管市場將以利好為主，鋼價尚且有一波觸手可及的反彈行情出現。
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